Стандартные опционы

Стандартные биржевые опционы (иногда их также называют на трейдерском жаргоне “ванильными”) – это вид контракта, предоставляющего право на покупку или продажу определенного количества актива по определенной цене к заранее оговоренному времени. Таким образом, при торговле стандартными опционами у трейдера есть возможность выбрать не только сам актив и его количество, но также время и цену. Срок опциона может составлять один день, неделю, несколько месяцев или даже год.

Основные понятия

Прежде чем приступать к торговле стандартными опционами, нужно обязательно изучить термины, связанные с торговлей этими инструментами. Существует два вида опционов – опцион колл, дающий его владельцу право на покупку актива по определенной цене, и опцион пут дающий право на продажу актива по определенной цене. Опционы колл, как правило, покупают трейдеры, которые считают, что рынок будет расти, – таких трейдеров называют быками. Опционы пут покупают те, кто думает, что цены на рынке будут снижаться, – так называемые медведи. При этом как один, так и другой вид опциона можно и покупать, и продавать.

Для того чтобы стать владельцем опциона, покупателю необходимо выплатить продавцу определенную сумму, называемую премией. Таким образом, если трейдер покупает опцион, он платит премию, а если продает, то получает ее. Сумма премии определяется несколькими факторами, в том числе текущей ценой актива. Однако поскольку опционные контракты исполняются к будущей дате, временной фактор также имеет большое значение. Дата, в которую исполняется опцион, называется датой истечения, а цена актива, при которой покупатель опциона может его исполнить, – ценой страйк.Премия по долгосрочным опционам выше, чем по краткосрочным, – здесь можно провести аналогию со страховыми премиями.

Еще один важнейший фактор, влияющий на сумму премии, – волатильность базового актива. Чем выше волатильность, чем дороже стоит опцион, поскольку высокая волатильность означает более высокую вероятность сильного скачка на рынке, который может принести прибыль даже до того, как будет достигнута цена страйк. Трейдер может закрыть опционную сделку в любой торговый день, получив прибыль за счет высокой премии, вне зависимости от того, выросла ли сумма премии вследствие волатильности или благоприятного движения рынка.

Ниже представлена таблица, показывающая, как влияет рост того или иного фактора на цену опционов колл и пут.

Основы торговли стандартными опционами

При покупке опциона, будь то колл или пут, трейдер должен выплатить премию авансом, при этом потенциальная прибыль трейдера не ограничена. При продаже опциона премия, напротив, зачисляется авансом на счет трейдера, однако если рынок будет двигаться в неблагоприятном направлении, потенциальные убытки трейдера ничем не ограничены – так же, как и на спот-рыке.

Для ограничения убытков по опционам используют стоп-лоссы – опять же, аналогия со сделками на спот-рынке очевидна. Также можно купить опцион, находящийся вне зоны прибыли, что сведет потенциальные убытки к минимуму.

При покупке опциона риск всегда ограничен суммой премии. При продаже опциона трейдер выступает в роли, схожей с ролью страхового агента, т.е. как бы страхует позицию другого участника рынка, что является отличным способом заработка. Трейдер получает премию, и если рынок движется по его сценарию, эта сумма становится его прибылью. Если же трейдер не угадал, результат мало чем отличается от убыточной сделки на спот-рынке. В обоих случаях трейдер потенциально может потерять любую сумму и потому имеет возможность закрыть позицию (например, по стоп-лоссу), однако в случае опционной сделки у трейдера так или иначе остается премия, что является серьезным преимуществом перед спот-сделкой.

Предположим, что текущий курс пары EUR/USD составляет 1,1000. Трейдер делает ставку на то, что в течение недели он вырастет. Заключив сделку первым из рассмотренных нами способов, он откроет спот-позицию на 10 000 единиц валюты на одной из торговых платформ с определенным спредом. В случае если пара EUR/USD вырастет, трейдер получит прибыль.

Действуя согласно второму способу, трейдер приобретет опцион колл со сроком исполнения в одну неделю по цене страйк, скажем, 1,1020. При покупке опциона он заплатит премию, сумма которой будет отображаться на торговой платформе – например, 0,0050 (50 пунктов). Если на момент наступления даты истечения курс пары EUR/USD будет выше цены страйк, прибыль трейдера будет равна разности цены страйк и текущего курса EUR/USD. Точкой безубыточности в этом случае будет уровень, отличающийся от цены страйк на сумму премии, которую уплатил трейдер. Также трейдер может получить прибыль до наступления даты исполнения за счет скрытой волатильности или скачка курса EUR/USD, причем чем выше будет курс, тем больше прибыль. Так, если в момент исполнения опциона курс пары составит 1.1100, опцион будет “в зоне прибыли” на 0.0080 или 80 пунктов, а прибыль будет равна разности между 80 пунктами роста и 50 пунктами, уплаченными в счет премии. Однако если текущая цена актива будет ниже страйка, убыток трейдера составит только 50 пунктов за премию, и не более того.

Наконец, рассмотрим третий пункт – продажу опциона пут. В этом случае трейдер является продавцом, и премия зачисляется на его счет. Риск его заключается в том, что если он неверно оценит рыночную перспективу актива, он понесет убытки, а потому трейдеру нужно очень тщательно выбирать цену страйк и быть уверенным, что ниже этого уровня курс пары EUR/USD не упадет. Иными словами, цена страйк на пару EUR/USD должна быть выгодной для покупки, ведь в случае если спот-цена будет ниже страйка, у продавца есть право купить пару EUR/USD по цене страйк. Так или иначе, за риск, на который соглашается трейдер, он получает премию авансом. Если спот-цена оказывается выше страйка, трейдер получает премию в качестве прибыли и может продать еще один пут, увеличив, таким образом, свой доход.

В обоих примерах с торговлей опционами сумма премии определяется рынком и отображается на торговой платформе CCS в момент совершения сделки. Прибыли и убытки, в свою очередь, зависят от цены страйк и цены базового актива в момент исполнения опциона.

Преимущества торговли опционами

Торговля опционами имеет массу преимуществ. По большому счету, опцион – это достаточно безопасная инвестиция, особенно для покупателя, риски которого гораздо ниже, чем при торговле реальным активом. Да и для продавца риск меньше, чем при торговле на спот-рынке, поскольку продавец может выбрать удобную для себя цену страйк, а также получает премию за свой риск. При этом, конечно, торговле опционами на начальном этапе нужно посвятить некоторое время, ведь нужно детально изучить этот инструмент.

Пожалуй, самым интересным преимуществом опционной торговли является тот факт, что с ее помощью можно войти в рынок практически с любым видением текущей ситуации, сочетая покупку и продажу коллов и путов с обычными сделками на продажу и на покупку. Допустим, трейдер полагает, что пара USD/JPY снизится, но не уверен, как на этом заработать. В этом случае можно купить опцион пут с определенным сроком исполнения и просто ждать. Неважно, как будет меняться курс пары завтра, расти или падать, – позиция полностью защищена вплоть до даты истечения контракта. Если в итоге трейдер окажется прав и спот-цена будет ниже страйка как минимум на сумму премии, сделку можно считать прибыльной.

Как и в случае с любым другим финансовым инструментом, торговля опционами сопряжена с рисками и потенциальным убытком. Однако здесь также есть одно важное отличие от торговли на спот-рынке. В случае со спот-сделкой есть только два варианта: рынок будет двигаться вверх или вниз. В торговле опционами можно разыграть целую комбинацию, принимая во внимание множество других факторов – соотношение страйка и текущей цены, время, рыночные тенденции, терпимость к риску и т.д. Таким образом, появляется больше возможностей управлять своим инвестиционным портфелем и, соответственно, больше свободы действий.

Торговля опционами на CCS

Опционы – это отличная возможность получить прибыль, потратив лишь немного времени на изучение этого финансового инструмента. Среди учебных материалов CCS есть целый раздел, посвященный опционам, доступ к которому осуществляется прямо из торговой платформы. Опытные и активные трейдеры используют опционы в своих стратегиях миллионами различных способов. Начинающие и более консервативные инвесторы могут прибегать к покупке опционов и спредов для минимизации риска. Грамотное использование инструментов, представленных на платформе CCS позволяет получить еще больше возможностей для извлечения прибыли.

CCS – это не просто ведущая платформа для торговли опционами, но и очень удобная для клиента. Всем пользователям платформы предоставляются все необходимые инструменты, которые помогут вам на каждом этапе торговли. Кроме того, платформа очень проста в использовании, что достигается, в том числе, благодаря возможности настроить все параметры по вашему вкусу и, таким образом, как бы создать свою собственную платформу, которая поможет вам добиться успеха.

Для многих опционы – это что-то непонятное и далекое. Часто трейдеры предпочитают опционам спот-рынок, однако, разобравшись в торговле опционами, мало кто останется равнодушным. Многие трейдеры уже убедились в преимуществах опционной торговли – разнообразии, свободе действий, возможности правильно соотносить риски и прибыли.

Убедитесь и вы!